A股境内分拆上市通道正式开启VCPE机会来了

12月13日下午,证监会在例行新闻发布会上正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(以下简称“若干规定”),主要对分拆条件、分拆流程、中介机构职责进行明确。

对于VC/PE“是个很好的机会”

另外,分拆上市将给予这些投资机构更好的退出渠道,“对于VC/PE的影响,我倒觉得是间接的,如果我们已投资的上市公司分拆业务独立上市,对母公司利好其实对我们减持变现也有好处。”《征求意见稿》刚发布时,一位本土创投机构的投资人曾分析。

“对于VC/PE的影响,我倒觉得是间接的,如果我们已投资的上市公司分拆业务独立上市,对母公司利好其实对我们减持变现也有好处。”一位本土创投机构的投资人分析。

历史上,PE巨头重金涉猎分拆上市的例子不在少数,但更多的是在海外。早在2014年,弘毅、高盛等PE巨头38亿元入股东软集团两家子公司参与其分拆上市的投资,就曾在业内引起震动。

据新华社报道,据中方13日发布的声明,经过中美两国经贸团队的共同努力,双方在平等和相互尊重原则的基础上,已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致。对此,美国各界纷纷给予高度评价,认为这一协议成功扭转了经贸摩擦不断升级趋势,有利于中美两国和全球经济,并为后续谈判奠定了良好基础。

4丨自动驾驶新阶段:广州开始试运营自动驾驶出租车,北京首次允许自动驾驶路测进行载人载物测试

近日,广州黄埔一支自动驾驶出租车队发车,开始试运营。这种出租车可实现无人驾驶、实时检测路况等功能,车上配有安全员,全程双手虚握方向盘,以便必要时快速接管车辆,副驾座下装有刹车。该出租车运营时间为8点至24点,用户可通过手机软件叫车。此外,12月13日,北京市交通委员会在官网上发布与北京市公安局公安交通管理局、北京市经济和信息化局联合印发的《北京市自动驾驶车辆道路测试管理实施细则(试行)》,此次《实施细则》修订的最大的特点,是北京首次允许自动驾驶车辆进行载人和载物测试,这是继广州、上海后第三个一线城市开放自动驾驶载人测试。

三星电子总裁孙英权近日参加活动时表示,三星首款折叠屏手机Galaxy Fold的销量达到了100万部。结果官方晚上辟谣了。三星发言人称总裁Young Sohn可能是将目标销量与真实销量搞错了,Galaxy Fold手机的目标销量是100万台,并非现在就卖出了100万台。

在行业人士看来,分拆上市将推动PE/VC等机构参与进子公司的投资,进一步驱动创新发展。

6丨三星否认折叠屏手机销量破百万

一位不愿具名的知名投资人表示分拆是大势所趋,直言分拆上市对于VC/PE“是个很好的机会。”

而《若干规定》不仅适用于科创板,也适用于所有境内分拆上市,无疑增加了PE/VC的投资标的。

5丨A股“监狱风云”:年内17家上市公司18位上市公司实控人或董事长被抓

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在珠海举行的四国赛上,中国国奥队也0比1输给了叙利亚国奥队。巧合的是,目前叙利亚国奥队主教练哈基姆,此前正是叙利亚国家队主帅,他与里皮带领的中国队在马六甲有过直接的交手,在接受红星新闻记者专访时,他认为有着归化球员的这支中国队要远远弱于两年前的那支中国队。

“大胆想一下,如果分拆业务有很大空间,那这又是一个好项目,我们机构也可以通过换股进到子公司,或者独立再投资子公司,分享更加长期的成长收益。”

四大调整放行“准入”:净利润门槛降为6亿元

据新华社报道,中国驻新西兰大使馆证实,在怀特岛火山喷发事故中受伤的两名中国公民都已恢复意识。两人治疗效果良好,病情正在好转。院方对治疗前景表示谨慎乐观。

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值得一提的是,此次《若干规定》对7大上市门槛有所放宽,做出四大调整。调整后,上市公司分拆原则上要满足这几个财务指标:包括上市公司股票上市已满3年;最近3个会计年度连续盈利,且扣除分拆子公司净利润后,归属上市公司股东净利累计不低于6亿元;母公司最近一个会计年度合并报表中,拟分拆子公司的净利润不得超过母公司净利润的50%,净资产不得超过母公司净资产的30%。

今年8月,《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定(征求意见稿)》发布时曾引起市场热议。焦点主要集中在上市公司“净利润”要求、募集资金投向的业务或资产可否分拆、董事高管持股比例等方面。

在征求意见期间,曾有声音认为原来10亿元的盈利要求太高,可能把一些企业“挡在门外”。对此,正式稿把盈利门槛调低至6亿元。令更多企业有机会在A股市场分拆上市。

新规落地将给VC/PE带来何种机遇?

2丨前叙利亚队主帅:有着归化球员的中国队实力远不如两年前

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“大胆想一下,如果分拆业务有很大空间,那这又是一个好项目,我们机构也可以通过换股进到子公司,或者独立再投资子公司,分享更加长期的成长收益。”

在他看来,“有些大企业分拆上市的目的除了融资外,还可以解决管理层的激励问题,当然分拆对我们也是好事,PE的任务就是把资本和管理层绑在一起,让他们为自己和股东的利益仅最大努力,所以分拆是一个很好的机会。”

3丨新西兰火山喷发事故中两名受伤的中国公民都已恢复意识

除降低盈利门槛,将净利润门槛要求从10亿元降低至6亿元外,还有其他三处改动,分别为:允许最近三年内使用募资规模不超过子公司净资产10%的子公司分拆;放宽子公司董事、高管的持股限制,将持股比例上限调高至30%;修改有关同业竞争的表述,以适应不同板块安排。

分拆上市有助于提高上市公司质量,证监会相关负责人孙念瑞表示,“一方面可以优化增量,所属子公司申请IPO独立上市,可以为资本市场输送优质的上市资源;另一方面可以盘活存量,企业通过分拆可以和现在市场上现有的上市公司进行资产重组。”

据第一财经报道,临近年末,A股监狱风云剧情仍在持续上演。今年以来,有17家上市公司18位上市公司实控人或董事长被抓,共同倾情上演A股“监狱风云”。防火防盗防爆雷,上市公司黑天鹅事件让众多投资者惨受牵连。

这四大调整堪称其中精华,引发市场高度关注,信息整理如下:

在此前长达十余年的时间里,由于IPO政策限制,企业分拆后的独立子公司只能去海外上市,这种情况在2019年终于“破冰”。今年3月发布的《科创板上市公司持续监管办法(试行)》中,就曾明确提到,“达到一定规模的上市公司,可以依法分拆其业务独立、符合条件的子公司在科创板上市。”